片仔癀(下)成长空间

2023-08-28 02:01:47    来源:赢家财富网

网友留言片仔癀

答片仔癀这几年的增长表现从财务报表上看,还是很优秀的,公司的优秀主要得益于片仔癀护肝片产品,现在主要是做成两种方式,一种是原来老的药丸0.6克,另一种是更为方便的胶囊,价格上没有什么改变,折算成一克的价格均为1267元。这是公司的拳头产品,也是公司的核心产品,更是公司的护城河所在。


(资料图片)

在2015年之前,公司主要的营业收入比较依赖于片仔癀护肝片,当时4.6亿元的净利润,大多来自于这一款产品贡献的,公司用这一款产品打造出超过10亿元的销售额,2022年公司的护肝产品营业收入为22.51亿元,确实是很了不起的产品。

同时也因为片仔癀的中华老字号名气,公司长期保持了45%左右的毛利率,现在公司除了片仔癀的护肝片外,进行了很多品类的扩张,本来品类的扩张,理应毛利率下降,但公同凭借自己长期建立起来的口碑和品牌,新推出的产品毛利率也很高,使得公司在扩张的过程中并没有出现毛利率的下滑的情况。

在很多公司扩张中,大多数公司都是以牺牲公司的利润率为代价,但是片仔癀并没有这么做,在保持高毛利率的情况下进行护张,这一点上确实证明了它在经营过程中的优秀,同时公司由得益于规模的扩大,净利润还得到了一定程度的提升,充分说明了管理层还是很认真在经营公司。

我们现在来看看公司的成长,公司其实在自身成长上,以及行业成长上都是有空间的。

自身的努力上公司片仔癀体验店,以及结合中医门诊模式,体验店如果没有配制中医门诊,处于医药商业范围,也加大了自有品牌的销售力,以及品牌的推广力。

还有一种大型一点的体验店,门店中带有中医门诊,这个模式是学习北京同仁堂的方式,门面卖药,包括了西药,然后在店内开设中医门诊,门诊开单都是开很贵的中药材,主要是针对慢性病,这些病治不好,但能缓解,能延年益寿,复购率很高,是一门不错的生意。

中医门诊业务新近布局试验已经第三年了,如果这个经营模式是成功的,会得到很大的推广,将来会给公司带来很好的成长性。

公司净利率上,随着公司体验店不断的增加,将有可能会有所下降,因为医药商业是不可能做到30%的净利率,哪怕是卖名贵的中药材也很难做到净利率30%,但医药商业有自身的价值,医药商业的销售上虽然不能和龙头企业国药集团相比,但也可以结合自己中华老字号,加大名贵中药材的销售,也是一门不错的生意。

在行业空间上,片仔癀属于中成药公司,所在产业还有很好的增长空间,我们来对比一下中药和西药的差异。

西药也称化学药或生物药,是救急治病的,立杆见影,比如感冒药,胰岛素,抗生素,抗癌药,这些药都是在发病之后才会使用,没有人会没病吃上几粒化学药,所以整个市场容量比较有限,比如中国有近1.5亿人这么大的体量会得糖尿病,虽然这个市场本身很大,但也就是存量市场抢生意。发病率最终决定着西药的市场空间,消费者也不会屯积西药,竞争非常激烈,有人业绩增长,就一定有对手业绩下降,是此消彼长的市场,是存量博弈的市场。

中药就不太一样,中药主要是以养生滋补为主,原药材有效成份含量非常低,一般都有较多的副作用成分,所以需要提纯加工做成中成药,这些中成药即能治疗慢性病的功能,也能滋补身体延年益寿,而且是可以长期不间断的食用,以至于在销量上,空间是非常的广阔。

由于中成药不是硬需求的产品,所以两极分化比较严重,有品牌知名度的就特别好卖,没有品牌知名度的就特别难卖,比如长春高新的华康药业,一年才赚百来万元,而片仔癀护肝片就一款产品销量能达20亿元左右。还有北京同仁堂安宫牛黄丸也是暴品,东阿阿胶也是暴品,中成药两极分化较为严重,很庆幸的是片仔癀处于两极中的头部公司,产品在全球是唯一性的,产品不可复制,品牌不可复制,公司护城河又深又宽。

从这两点上看,公司成长空间还是充足的,主要还是看要怎么去经营它。

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