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中信建投期货分析，宏观方面包括，加息周期后海外经济下行预期，随着时间推移，会逐步兑现；国内投资回落、出口承压、消费乏力，回到内生增长，强度放缓；全球性的其他扰动：地缘政治、逆全球化等。货币方面，加息接近尾声，但距离降息还有一段时间，且暂时不可能在迎来扩张性货币政策，整体是较之前紧张的。供需形势方面，随着时间推移，供给向上，需求向下。在价格判断上，随着时间推移，铜价面临的下行压力会增大。三季度是需求低点，尤其是7-8月份，供需关系预计6月份改善，库存拐点或出现。三季度铜价预计会跌至60000元/吨附近，四季度目前持震荡观点，全年下半年铜价整体呈震荡下行状态。

（文章来源：中信建投期货）

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